FundingRateを確認するコーナー。今週からMVRV Z-Scoreという指標も取り入れていく。ぶっちゃけFRはお気持ちで見てるだけなので、Z-Scoreだけ見ればいい説はある。が、今年は両方やる。
Funding Rate積み上げグラフ
某ナンス(Global)のBTC/USDのFRです。試算を始めたころからの積み上げとなっています。ショート側で入った際にどのぐらい儲かったかを示すグラフです。
はい。ヨコヨコです。
MVRV Z-Score
以下Coinglassサイトからの引用です。この数値は1前後で格安感、5～7ぐらいが過熱してるかなって感じで見ると良いらしいです。
ttps://www.coinglass.com/ja/pro/i/bitcoin-mvrv-zscore
ちょっと今回初めて使うので過去の歴史も見てみましょう。
2017年のバブル時期
頂点の時はスコア9.07らしいです。良い感じなのは、その数日後にBTCはバブルの頂点を付けていて、Z-Scoreが先行指標的な感じに機能してそうです。が、この9は一日限りで他の日を見ると大体6前後という感じでした。
問題は、じゃあZ-Score6位だったらどうかみると、大体9730ドルで、頂点付近から約40%近く安い所で売る羽目になること。
なので、単純に5を超えたから全部売るか・・・みたいにすると痛い目にあいそう、ということが分かりました。じゃあ、次。
2020年のバブル時期
頂点が7.09ですが、BTC価格が57500ドルで、まだ余力がありそうな感じがします。やはりこちらも先行指標として機能しそうな雰囲気はしています。
気になるポイントは、次の2021年後半に再度バブルが発生してBTC高値を付けるのですが、その時のZ-Scoreは非常に落ち着いていました。
もし私が2021年の11月にこの指標を見てしまったら、
「まだZ-Scoreは3で落ち着いているのにBTCは高値を更新した！これはまだまだ伸びるぜ！！！」
って思ってしまうだろう。まさに今の状況だ。今もZ-Scoreは2.5ぐらいで高値更新している。そう考えると、2025年のバブルはもう終わった可能性もあるんだよなぁ・・・
ということで、昨今の状況を見ましょう。
2024年から2025年
これを見ると直近は3.33が一番高い。価格も10.6万ドルで高値だ。今現在はというと2.6前後と言ったところで全然過熱感は無い。
過去の例と比較すると、過去のチャートでは一度バブルが発生したら、9とか7まで上昇しているが、今回のバブルでは一回も5すら超えていないことが分かる。
そうなってくると、さすがにまだバブルが始まってすらいないと解釈できるのではないだろうか。※Z-Scoreがなんなのか全くわかってない状態で適当に語ってます。
過去の経緯から9から7に落ちているので、5から6ぐらいまで落ちるかもなぁということで、5.5ぐらいから売っていく感じでいいかなと。ある意味、先行指標的な役割もあるので、速攻当日売る必要は無いかもしれないが、徐々に売るっていうのがシックリくる感じだと思いました。
